回顾美联储五次加息历史

【回顾美联储5次加息历史】

第一轮：加息周期为1983.3-1984.8，基准利率由8.5%上调至11.5% .

当时美国经济正处于复苏初期，里根政府主张减税有助于经济复苏，创造更多就业机会。1981年，美国通货膨胀率达到13.5%，接近恶性通货膨胀。经济在 1980-81 年处于极端货币紧缩状态，试图抑制通货膨胀，通货膨胀率从 1981 年的 13% 以上降至 1983 年的 4% 以下。

第二轮：加息周期为1988.3-1989.5，基准利率由6.5%上调至9.8125%。

当时，通货膨胀正在上升。1987年的“股市崩盘”导致美联储紧急降息以拯救市场。由于救助及时，股市下跌对经济影响不大，1988年以来通胀持续上升，美联储开始加息，最终在1989年升至9.75%。本轮紧缩政策减缓了经济增长，随之而来的油价上涨和与 1990 年 8 月开始的第一次海湾战争相关的不确定性严重影响了经济活动，货币政策转向宽松。

第三轮：加息周期为1994.2—1995.2，基准利率由3.25%上调至6%

当时，市场上出现了通胀恐慌。在 1990-91 年经济衰退之后，尽管经济增长有所回升，但失业率仍居高不下。通胀下降导致美联储继续将利率下调至 3%。到 1994 年，复苏重新获得动力，债券市场担心通货膨胀会卷土重来。10 年期债券收益率从略高于 5% 升至 8%，美联储将利率从 3% 上调至 6% 以控制通胀，债券收益率大幅下跌。这次加息也被认为是导致1997年亚洲金融危机爆发的因素之一。

第四轮：加息周期为1999.6—2000.5，基准利率由4.75%上调至6.5%。

当时，互联网泡沫正在膨胀。1999 年国内生产总值强劲增长，失业率降至 4%。美联储为应对亚洲金融危机降息75个基点后，互联网热潮增加了IT投资，经济呈现过热趋势。美联储再次收紧货币，将利率从 4.75% 提高到 6.5%。2000年互联网泡沫破灭、纳斯达克崩盘后，经济再次陷入衰退，“911事件”让经济和股市雪上加霜。

第五轮：本轮加息周期为2004.6—2006.7，基准利率由1%上调至5.25%。

美国此前大幅降息助长了当时的房地产泡沫。 2003年下半年，经济强劲复苏，需求快速上升带动通胀和核心通胀上升。2004年美联储开始收紧政策美联储加息对比特币历史图，连续17次加息25个基点，直到2006年6月达到5.25%。直到次贷危机引发全球金融危机，美联储才开始再次将利率下调至接近零的水平美联储加息对比特币历史图，直到今天。

【历次加息影响总结】

中期，不难发现，当前加息的背景与以往大相径庭——美国没有出现通胀上升的迹象。在此前的加息中，美国名义 GDP 增长率一直高于 4.5%。然而，IMF此前已将美国经济增长预测从3.1%大幅下调至2.5%。中国和其他新兴市场的经济增长也在放缓。

对于此次加息的态度，美联储加息会议上支持加息的声音越来越大。所以一旦美联储加息，投资者一定非常关注对我们市场的绝对影响。

【美联储加息对黄金白银原油沥青的影响】

1、【加息的影响】

一个国家或地区央行加息的行为增加了商业银行和其他金融机构向央行借款的成本，进而迫使市场利率上升。加息的目的包括减少货币供应量、抑制消费、抑制通货膨胀、鼓励民间存款、减缓或抑制市场投机行为等。加息也可用作增加本国或地区货币对其他货币价值的间接手段。

如果美联储在12月加息，结果很简单，就是利多美元，就是打压金银油，所以在此之前，需要短中长期长期资金尽快出售。

但在原油方面，要特别注意加息，这在短期内肯定是利空的。事实上，无论是原油还是其他大宗商品，美指走强都会带来下行压力；然而，决定原油中长期走势的是经济基本面和供需变化。这需要特别注意。

2、【不加息的影响】

如果美联储维持利率不变，基本会对黄金、白银和原油价格起到提振作用。但也有例外，可以分两种情况来解释：

首先，美联储维持利率不变会推动金价上涨，有时对后市影响较大。比如去年11月3日，美联储宣布维持利率不变的当晚，黄金剧烈波动，最终小幅收跌0.7%。第二天（11月4日），随着美联储6000亿美元国债购买计划的消息传出，现货黄金上涨逾40美元，涨幅超过3%。

其次，美联储维持利率不变并不是推动金价涨跌的唯一因素，有时需要结合当时的其他因素综合分析。例如，2009年1月28日利率决议当晚，虽然宣布维持利率不变，但美国众议院最终还是投票通过了8190亿美元的经济刺激计划。黄金不涨反跌1.16%。

赤翠翠的总结：

一般来说，当一个国家的经济过热，通胀形势越来越严峻时，可以通过加息来给经济降温。美联储加息推动美元升值将对股市和大宗商品造成一定压力。但在具体经济环境下，需要结合当前经济周期等因素综合分析。

崔智崔认为，美联储对股市和原油的影响不是简单的正比或反比关系，需要结合当时的经济周期、宏观经济背景、短期等因素综合分析。未来长期来看，我们需要警惕美联储加息可能给商品市场和黄金带来的压力。